DÉFINITION DU RATIO DE RENDEMENT DES DIVIDENDES
Les investissements en actions ordinaires ont deux sources de rendement à savoir le dividende et l’appréciation du capital. Le pourcentage de rendement reçu des dividendes est appelé rendement des dividendes et le rendement de l’appréciation du capital est appelé rendement des gains en capital.
Le ratio de rendement du dividende est un ratio financier utilisé pour mesurer le pourcentage de rendement reçu du dividende par rapport à son prix de marché. En langage simple, il indique que combien de dollars vous recevez de dividendes pour chaque 100 euros investis dans l’action. C’est une mesure utile pour les investisseurs, qui sont plus intéressés par les dividendes comme source de revenus réguliers.
Formule du rendement des dividendes
Il peut être calculé à l’aide des deux formules suivantes.
Formule 1:
Rendement du dividende Dividende annuel par action
Comme mentionné dans la première équation, vous pouvez calculer le ratio en divisant les paiements annuels de dividendes en espèces par la capitalisation boursière de la société.
Versements annuels de dividendes:Seuls les versements de dividendes en espèces sont inclus dans ce calcul. Les paiements de dividendes en espèces peuvent être trouvés sur les états financiers facilement.
Capitalisation boursière : La capitalisation boursière peut être trouvée en multipliant le prix du marché de l’action avec le nombre d’actions ordinaires en circulation. Les prix du marché sont disponibles sur le site web des bourses et le nombre d’actions ordinaires en circulation peut être trouvé à partir des états financiers.
Formule 2:
Rendement du dividende Dividende annuel par action Ratio de distribution du dividende (DPR) Prix de l’action
La deuxième équation est plus simple car elle calcule le ratio en incluant les données par action du dividende et du prix du marché. Ces deux données sont plus facilement disponibles par rapport à la première équation.
Veuillez noter qu’elle est toujours exprimée en pourcentage et tout comme le ratio de distribution des dividendes, le numérateur et le dénominateur incluent les données relatives aux actions ordinaires uniquement. Les actions préférentielles et les dividendes préférentiels ne sont pas inclus.
ANALYSE ET INTERPRÉTATION DU RENDEMENT DU DIVIDENDE
Un rendement du dividende de 8% suggère que l’investisseur obtiendra un rendement de 8% (en dehors du gain en capital) s’il achète l’action aux prix actuels du marché. Dans l’exemple ci-dessus, la société X est considérée comme meilleure car elle a un rendement en dividendes de 8% contre 6% pour la société Y.
Il faut également noter que les décisions en matière de dividendes d’une société dépendent également du secteur d’activité de la société. Pour une comparaison pomme à pomme, la comparaison doit être faite entre des entreprises de la même industrie.
Le ratio de distribution des dividendes ne montrera que la part des bénéfices distribuée sous forme de dividende aux actionnaires. En revanche, le rendement du dividende indique le pourcentage de rendement qu’un investisseur obtiendrait s’il investissait dans une action au cours actuel du marché. Ainsi, si l’objectif est d’évaluer une entreprise sur de » meilleurs rendements de dividendes « , alors le rendement de dividendes sera le bon choix.
Dans l’exemple présenté ci-dessus, il est clair que l’entreprise X remporte la course avec un rendement de 8% contre 6% pour l’entreprise Y.
Fluctuations:En raison des hausses et des baisses temporaires du marché également, le prix du marché de l’action peut augmenter ou diminuer. Lorsque les prix diminuent, le ratio de rendement du dividende augmenterait et vice versa. Vous devrez donc faire un ajustement pour de telles fluctuations en prenant la moyenne des prix des 3 dernières années afin que cela ne conduise pas à une interprétation erronée.
Insuffisant comme mesure de rendement global : De plus, le rendement du dividende ne doit pas être le seul critère pour se faire une opinion sur une entreprise. Il existe des entreprises rentables sur le marché qui ne versent pas de dividendes car elles ont des opportunités d’investissement rentables et choisissent donc de réinvestir leurs bénéfices. Ces actions offrent un faible rendement en dividendes mais elles offrent un meilleur rendement sur l’appréciation du capital.
Dividende: Il existe des entreprises matures qui versent un montant plus élevé de leurs bénéfices sous forme de dividendes car elles n’ont pas d’opportunités de réinvestissement rentables. Ces actions offrent un rendement de dividende élevé mais pas nécessairement un meilleur rendement par l’appréciation du capital. Un rendement en dividendes élevé ne signifie donc pas que la société se porte bien. Vous devez utiliser des métriques et des critères pour votre analyse en parallèle.
