Modèle d’actualisation des dividendes
Le calculateur du modèle d’actualisation des dividendes est un outil en ligne qui calcule la valeur des actions en termes de valeur actuelle. Ce modèle suppose que la valeur actuelle des actions est égale à tous ses dividendes futurs.
Le modèle indique que le dividende affectera le prix du marché des actions.
Formule de calcul du modèle d’actualisation des dividendes
La formule de calcul de la valeur de l’action par le modèle d’actualisation des dividendes est la suivante :
Valeur de l’action = Dividende attendu par action / (Coût des capitaux propres – Taux de croissance des dividendes)
À propos de la calculatrice / Caractéristiques
Cette calculatrice calcule la valeur de l’action sans effort lorsque l’utilisateur fournit les données suivantes à la calculatrice ;
- dividende attendu par action ;
- coût des capitaux propres ;
- taux de croissance du dividende
Comment calculer à l’aide de la calculatrice du modèle de décote des dividendes
Pour calculer la valeur d’une action à l’aide de la calculatrice, l’utilisateur doit simplement insérer les données suivantes dans la calculatrice :
Dividende attendu par action
Il est généralement désigné par D1. Il s’agit du dividende attendu par les actionnaires. Généralement, les entreprises matures avec une croissance constante utilisent ce modèle. Le dividende attendu par action peut être calculé à l’aide de la formule suivante :
D1 = D0(1+g) où, D0 = Dividende de la première année
g = Taux de croissance des dividendes
Coût des fonds propres
Il est désigné par ke. Le coût des fonds propres peut être défini comme le taux de rendement minimum à obtenir pour verser des dividendes aux actionnaires. Il existe 4 méthodes pour calculer le coût des capitaux propres.
Méthode du dividende (modèle sans croissance).
Modèle de croissance constante (modèle de Gordon).
Modèle de gain.
Modèle d’évaluation des actifs financiers (MEDAF).
Taux de croissance du dividende
L’actionnaire s’attend à une croissance constante du dividende chaque année. Ce taux de croissance attendu est le taux de croissance du dividende.
Exemple du modèle d’actualisation du dividende
Tentons de comprendre ce concept du modèle d’actualisation du dividende à l’aide d’un exemple. M. X envisage d’acheter 100 actions d’une société. Son espérance de rendement est de 15% avant impôt sous forme de dividendes avec une croissance annuelle de 10%. Le dernier dividende de la société a été de 5 par action. Le prix de marché d’une action est de 102 par action.
Demande : Calculer la valeur des actions de participation après l’annonce du dividende
Valeur de l’action = 5,5 / (0,15 – 0,10) = 110
Ici, D1 = 5(1+0.1) = 5,5
ke = 0,15
g = 0,10
Interprétation du modèle d’actualisation des dividendes
Le modèle d’actualisation des dividendes donne à l’investisseur le prix de l’action dans laquelle il a l’intention d’investir. Si cette valeur est supérieure au prix du marché de l’action, l’investisseur doit investir dans cette action car elle est sous-évaluée. De même, lorsque le prix du marché est supérieur à la valeur calculée par ce modèle, l’investisseur doit vendre l’action car elle est surévaluée.
